3 facteurs renforceront l'USD si la Fed baisse les taux d'intérêt
Aller à l'encontre des règles
Début 2024, la valeur du dollar a soudainement augmenté. Cela allait à l'encontre des prévisions de nombreux investisseurs selon lesquelles la Fed réduirait fortement ses taux d'intérêt cette année. Dans le contexte où les coûts d'emprunt aux États-Unis pourraient encore diminuer si l'inflation continue de diminuer, la force interne des États-Unis et le rôle important du dollar dans le secteur financier et commercial ont aidé le dollar à se stabiliser sur une période de temps. .
La relation entre une monnaie et le taux d’intérêt du pays qui l’émet est assez complexe. En règle générale, les monnaies se renforcent lorsque les taux d’intérêt augmentent et s’affaiblissent lorsque les taux d’intérêt diminuent. Cependant, la réalité montre que le prix du dollar a augmenté de 1 % depuis le début de 2024, même si les taux d'intérêt aux États-Unis ont considérablement augmenté depuis 2023. La semaine dernière a été considérée comme la semaine la plus positive pour l'indice du dollar depuis juillet de l'année dernière, selon Reuters et Deutsche Bank.
3 raisons pour lesquelles l'USD restera fort si la Fed baisse les taux d'intérêt
Les prix du dollar ont augmenté début 2024, même si de nombreux investisseurs pensaient que la Fed allait baisser les taux d’intérêt. Il y a 3 raisons principales expliquant ce phénomène.
Premièrement, la force du dollar peut s’expliquer par des facteurs techniques. Les données sur l'emploi publiées au cours de la première semaine de la nouvelle année ont montré que l'économie américaine reste solide. Cela a réduit les attentes quant à l’ampleur et au calendrier des baisses de taux d’intérêt.
Cependant, le marché prévoit toujours que la Fed réduira les coûts d'emprunt à sept reprises en 2024, ramenant le taux d'intérêt directeur à environ 4 %, soit un niveau inférieur au niveau actuel de 5,25 % à 5,5 %. Selon les règles normales, les investisseurs perdront confiance dans le dollar.
Deuxièmement, le « cercle impérial » décrit par la Fed est un facteur important. La hausse des taux d’intérêt aux États-Unis augmentera la valeur du dollar. A cette époque, les transactions avec les sociétés étrangères devenaient plus coûteuses. Le résultat est une réduction de la croissance économique mondiale. Avec leur puissance économique moins dépendante du monde, les États-Unis sont devenus un point positif, maintenant la valeur du billet vert stable.
Troisièmement, si la Fed parvient à contrôler l’inflation sans provoquer de récession, le marché boursier américain connaîtra probablement une forte croissance, attirant les flux de trésorerie des investisseurs étrangers. Toute fluctuation à la périphérie pourrait pousser les investisseurs à considérer le dollar comme une valeur refuge, pour maintenir sa force dans un contexte d’incertitude mondiale.
