Devoirs de trader : Une brève histoire des CFD

 Devoirs de trader : Une brève histoire des CFD 

Les contrats de différence, ou CFD, ont été développés au début des années 90 par une société de trading basée à Londres, Smith New Court. Cette société a ensuite été rachetée par Merrill Lynch dans le cadre d'une transaction d'une valeur de plus de 500 millions de livres sterling.

Les marchés de gré à gré (OTC) ou marchés de swaps d'actions constituaient l'identité initiale des CFD et étaient utilisés par les institutions pour couvrir leur exposition aux actions en utilisant des stratégies de trading neutres par rapport au risque, à la réduction et au marché. À l'origine, les CFD étaient un moyen rentable pour les fonds spéculatifs clients de Smith New Court de vendre à découvert sur la Bourse de Londres, avec l'avantage d'un effet de levier et de bénéficier d'exemptions de droits de timbre.

À cette époque, les teneurs de marché des actions cotées en bourse étaient les seuls traders autorisés à vendre des titres à découvert et ces teneurs de marché utilisaient donc les CFD comme des produits de gré à gré pour les traders institutionnels.

À la fin des années 90, les CFD ont été introduits auprès des clients privés et du marché particulier par l'intermédiaire d'un service de trading en ligne appelé GNI Touch. Elle proposait aux clients des produits CFD et un système de trading qui leur permettait de faire des échanges en ligne directement avec la bourse de Londres. Les clients ont indiqué que le principal avantage du trading des CFD était la possibilité d'utiliser l'effet de levier, car les traders et les investisseurs pouvaient prendre des positions acheteuses à effet de levier et des positions vendeuses à effet de levier sans avoir à prendre livraison des actions sous-jacentes.

Les CFD sont en outre un produit exonéré d'impôt et le processus de trading est assez simple. Ils peuvent actuellement être négociés dans de nombreux pays, dont l'Australie, le Royaume-Uni, l'Allemagne, la Suisse, l'Italie, Singapour, la Thaïlande, l'Afrique du Sud, le Canada, la Nouvelle-Zélande, Hong Kong, la Suède, la Norvège, la Belgique, le Danemark, les Pays-Bas, la France, l'Espagne, ainsi que pour les non-résidents aux États-Unis.

Au Royaume-Uni, par exemple, les CFD étaient appelés contrats de swap et ne sont devenus populaires auprès des investisseurs que vers 2001. Les CFD ont commencé à gagner en popularité parce que les transactions n'étaient soumises à aucun droit de timbre.

Mais à quoi ressemble le marché aujourd'hui et que réserve l'avenir au trading des CFD ?

Comprendre les CFD est utile pour s'initier au trading. Les tendances indiquent que les fournisseurs de Forex ciblent de plus en plus les marchés européens pour développer leurs activités, en raison du récent cadre réglementaire défavorable adopté par les États-Unis et le Japon.

Pour rester compétitifs en Europe, ils ont donc commencé à proposer des CFD en complément de leur offre de devises. Dans la foulée, les courtiers locaux de spread betting ont réagi en injectant de plus en plus d'argent dans la publicité pour promouvoir les CFD, ce qui a entraîné une augmentation du trading de CFD.

À l'horizon 2021 et au-delà, un certain nombre de facteurs dicteront la voie que prendra le trading des CFD. Même si l'analyse ne prévoit pas de rebondissements spectaculaires, des événements inattendus peuvent toujours se produire. La crise sanitaire mondiale qui sévit à l'heure où nous écrivons ces lignes pourrait bien se terminer rapidement grâce à un vaccin déployé sur tous les continents, mais une variante mutante ou une troisième vague serait un scénario inattendu auquel les traders devraient être attentifs.

Un changement de leadership aux États-Unis, avec un président entrant qui modifie diverses politiques et orientations pour le pays, entraînera également des changements sur les marchés et un certain degré d'incertitude à mesure que nous avançons dans 2021.

Toutefois, le trading de CFD devrait se renforcer à court terme.

Qu'est-ce qu'un portefeuille de trading (Trading Book) ?

Les maisons de courtage, les institutions financières et les banques ont leur propre portefeuille, composé d'une grande variété d'instruments financiers. Ce portefeuille est appelé "portefeuille de trading ou trading book". L'importance de ce portefeuille est telle que les entreprises ont des départements entiers pour le gérer. Ils achètent et vendent des actifs à différentes fins.

Le portefeuille de trading d'une grande institution financière peut être évalué à plusieurs milliards de dollars. Cela dépend de la taille de l'entité et de l'évolution des évaluations du marché.

Le trading book est un portefeuille diversifié d'instruments financiers. Les institutions commerciales sérieuses recherchent un véritable équilibre des risques d'investissement. Un mauvais mouvement ou la cupidité comme biais psychologique peuvent avoir des effets dévastateurs pour l'institution et pour l'économie. C'est ce qui s'est passé lors de la crise de 2008.

Qu'est-ce qu'un portefeuille de trading ?

Commençons par noter que le trading book est un élément essentiel de l'activité des institutions financières. Les banques et les entreprises d'investissement tiennent un portefeuille de trading afin de profiter des opportunités du marché et de maximiser leurs profits.

Le portefeuille est composé d'une variété d'instruments financiers, tels que des actions, des obligations, des options et des contrats à terme. Ces instruments sont fréquemment négociés pour générer des profits à court terme.

Le portefeuille de trading est un outil très utile pour les institutions financières, car il leur permet de diversifier leurs sources de revenus. Au lieu de compter uniquement sur les revenus d'intérêts ou les commissions, les institutions financières peuvent l'utiliser pour générer des revenus en achetant et en vendant des titres. Ainsi, si une source de revenus se tarit, l'institution financière peut compter sur d'autres sources de revenus.

Les avantages d'un trading book

L'un des principaux avantages du trading book est qu'il peut offrir une protection contre les fluctuations du marché. Nous savons que certains instruments financiers et actifs sont plus risqués que d'autres.

Les investisseurs peuvent utiliser le portefeuille pour compenser les pertes d'une partie de leur portefeuille par des gains dans une autre partie. Cela signifie que si un instrument financier se déprécie, le portefeuille peut compenser cette perte par un gain sur un autre instrument.

Voyons cela à l'aide d'un bref exemple. Une entité détient une forte position sur le marché boursier. Une baisse générale des indices pourrait entraîner des pertes importantes dans le portefeuille de trading. Il est donc décidé d'ouvrir des positions dans des actifs moins risqués. Les obligations du Trésor américain sont utilisées pour cette couverture. Sauf circonstances exceptionnelles, lorsque les marchés des actions chutent, les marchés des revenus fixes ont tendance à monter.

Le portefeuille de trading peut devenir une source de liquidités pour les investisseurs. S'ils ont besoin de liquidités rapidement, ils peuvent vendre les instruments financiers de leur portefeuille de négociation pour obtenir l'argent dont ils ont besoin. L'investisseur peut ainsi accéder à son capital à tout moment, ce qui lui confère une plus grande flexibilité financière.

Le portefeuille de trading, les risques de marché et les crises financières

Les institutions financières et les banques utilisent leurs books de trading pour réaliser des profits en achetant et en vendant des instruments financiers de toutes sortes. Dans le même temps, elles jouent un rôle important en couvrant les positions risquées par des positions plus prudentes.

Les marchés financiers connaissent régulièrement des crises de différentes ampleurs. Dans plusieurs de ces crises, les principales institutions du système financier se retrouvent trop exposées aux effets des retournements. C'est ce qui s'est passé lors de la crise financière de 2008. Le portefeuille de trading des institutions était surendetté en titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Lorsque les prix de l'immobilier ont commencé à s'effondrer, les banques et les prêteurs ont fait de même. La faillite de Lehman Brothers n'était que le précurseur.

Dix ans plus tôt, Long-Term Capital Managment avait une forte exposition aux titres de créance russes. La chute des prix de ces actifs a fait s'effondrer le fonds d'investissement et, avec lui, les marchés boursiers mondiaux.

Ces deux exemples montrent qu'un portefeuille de trading peut devenir une bombe à retardement s'il n'est conçu que pour maximiser les profits. Autre problème, de nombreuses entités ont transféré les risques pris dans leur propre portefeuille de trading aux portefeuilles de leurs clients.

Votre routine quotidienne va bien au-delà du trading sur le marché Forex

Nous continuons à concevoir votre plan de trading. Nous avons déjà parlé de la nécessité d'être très discipliné à son égard. Pour cette raison, nous voulons maintenant faire référence à un sujet qui nécessite votre attention maximale et qui, le moment venu, demandera beaucoup de discipline. 

Nous parlons de ce que sera votre voyage avant de commencer à trader sur le marché Forex. Être cohérent, s'en tenir à un plan de trading et réaliser un profit vous obligera à porter une attention particulière à quelques routines avant de vous asseoir pour ouvrir et fermer des transactions.

Tout ne se négocie pas sur le marché Forex

C'est comme ca. Votre journée nécessitera plusieurs actions préalables avant de pouvoir vous asseoir pour examiner vos positions, en ouvrir de nouvelles et en fermer d'autres.

Lorsque votre journée commencera, il y aura un agenda rempli d'actions qui seront plus tard votre arsenal pour démarrer vos opérations. Nous détaillons ici certaines des tâches que vous devrez effectuer pour entrer solidement sur le marché des changes.

Passez en revue le calendrier des événements qui auront un impact sur le marché Forex

Chaque jour, une série d'événements se produisent qui auront un impact sur les paires de devises que vous négociez d'une manière ou d'une autre. Avoir un agenda qui nous rappelle ces événements peut être très important. La plupart des plateformes de courtage que vous avez contractées disposent de ce service. Sinon, il en existe de nombreuses et très complètes sur internet, comme c'est le cas avec Forex Factory. Vous pourrez y retrouver, classés par pays et horaires, les principaux événements de la journée. Par exemple, la réunion mensuelle de la FED, la publication du PIB de l'Union européenne, etc.

Rapports techniques sur les paires de devises

Vous pouvez recevoir des rapports techniques sur les principales paires de devises et autres actifs financiers par courrier. Il sera important pour votre activité quotidienne d'avoir ce type de rapport. Il existe différents sites Internet qui, moyennant le paiement d'une adhésion, fournissent des informations de qualité sur le marché du Forex.

Portails d'actualités économiques et financières

Que ce soit depuis un ordinateur, une tablette ou un smartphone, vous pouvez suivre l'actualité fournie par les principaux médias dédiés à la finance. Des sites comme Bloomberg, CNBC ou la BBC proposent des rapports permanents pour vous aider à planifier votre journée.

Au fil du temps, vous pourrez facilement repérer toutes les nouvelles qui peuvent apporter de la volatilité sur le marché Forex.

Passez en revue vos transactions

Avec votre calendrier des événements, avec les principales actualités des marchés financiers et avec l'analyse technique, il est temps de faire le point sur vos propres opérations.

Les perspectives de cette nouvelle journée peuvent vous obliger à apporter quelques ajustements aux postes que vous avez déjà ouverts. Cela vous permettra d'obtenir plus de pips ou d'éviter des pertes inutiles.

Nous imaginons que vous vous êtes déjà rendu compte que vous aurez une routine intense, avant de commencer à acheter et à vendre des devises. Eh bien, tout cela fera partie de votre plan de trading que nous espérons que vous respecterez avec la plus grande discipline possible.

Ressources et outils que vous utiliserez pour vos opérations sur le marché Forex

Un aspect qu'il ne faut pas perdre de vue avant de s'aventurer sur le marché des changes, ce sont les ressources sur lesquelles on va compter. Les considérer fait partie de votre plan de trading. N'oubliez pas que les opérations sur le marché Forex se font entièrement en ligne. En d'autres termes, vous pourrez configurer votre commandement des opérations à la maison, dans votre bureau ou là où vous vous sentirez le plus à l'aise. Cependant, il est important de considérer que les ressources que vous allez utiliser doivent fonctionner parfaitement. De plus, vous devez avoir un plan B en cas de panne.

Une fois que vous avez pris la décision de commencer à trader sur le marché Forex, vous devez vous entourer d'une série de ressources essentielles.

La première chose que vous ferez est d'embaucher un courtier en devises. Il sera l'intermédiaire entre vous et le marché. Mais, nous parlerons de ce sujet dans d'autres articles. Votre courtier forex vous fournira une plateforme où vous effectuerez vos opérations. En plus de fournir d'autres services supplémentaires qui peuvent être utiles.

Alors, voici la première ressource indispensable. Les plateformes de trading fonctionnent connectées à Internet. Assurez-vous d'avoir une connexion rapide et surtout stable. Sans crainte de se tromper, il peut être très fastidieux de se déconnecter en plein milieu de notre métier.

La plupart des plateformes de trading sur le marché Forex sont livrées avec leur application correspondante à télécharger sur votre smartphone. C'est très bien car vous pourrez consulter vos postes vacants où que vous soyez. Ici, vous devez prendre la précaution d'avoir un pack de données qui vous permet d'intervenir sur le marché à tout moment.

N'oubliez pas les lois de Murphy

"Tout ce qui peut mal tourner ira mal" dit une des lois de Murphy qui nous a tant amusés. Cependant, il est important que vous couvriez tous les aspects qui peuvent mal tourner. Se déconnecter en regardant une vidéo de chaton n'est pas la même chose que lorsque vous essayez de fermer une position qui n'est pas bonne.

Très probablement, vous ferez tout votre trading forex à partir d'un ordinateur de bureau. Mais êtes-vous prêt pour une panne de courant soudaine ? Si cela se produit, il est important d'avoir un ordinateur portable ou une bonne tablette. Cela garantira que vous pouvez continuer vos opérations pour la journée.

Bien sûr, en cas de panne de courant, notre connexion Internet disparaîtra avec elle. Une recommandation, qui peut vous sembler banale, est d'avoir un cybercafé ou une station de coworking avec une bonne connexion Wi-Fi à proximité de votre lieu de travail. Nous pouvons vous assurer que cela vous évitera bien des ennuis. De cette façon, vos opérations sur le marché des changes seront assurées.

Finalement. N'oubliez pas d'intégrer la sauvegarde de vos appareils à votre routine. Vous pouvez stocker toutes vos activités sur un disque dur externe ou dans le cloud. Dans cette dernière option, vous avez d'innombrables variantes, toutes avec d'excellentes performances. De cette façon, vos opérations sur le marché Forex seront soutenues.

Nous avons abordé des aspects qui pourraient être considérés comme secondaires par rapport au marché Forex. Mais, un échec de l'un d'entre eux pourrait vous causer plus d'un mal de tête et, bien sûr, des pertes dans vos positions ouvertes.

Conclusions

Un plan de trading n'est pas quelque chose de statique. Il est dynamique et change à mesure que vous devenez un expert. Mais, cette dynamique qu'ont les plans ne doit pas être confondue avec l'abandon de la discipline pour le mener à bien.

Il est également important de préciser que votre plan de trading changera à mesure que votre profil de trader change. Nous traiterons ce sujet dans de prochains articles.

Lorsqu'un trader a un plan de trading et qu'il est rigoureux dans son suivi, il peut avoir des positions qui tournent mal, mais il y aura toujours un retour. Le plan envisage ce type de situation.

Sans plan, les trades ouverts sont à la dérive. Il y en aura des favorables et d'autres qui ne le seront pas, mais en général aucun ne suivra un chemin préalablement tracé.

Le trading sur les marchés financiers peut être un travail très stressant. Un trader qui suit rigoureusement son plan sur le marché Forex est moins exposé à ce stress. C'est parce que le facteur de surprise est limité.

Lorsque vous avez un plan de trading, vous serez en mesure de mesurer, d'identifier les problèmes et les échecs et d'apporter des corrections.

En ayant un plan, vous réduirez les risques de mauvaises transactions. De plus, face à eux, vous serez préparé à une correction rapide.

Enfin, disons que le plan de trading est votre « feuille de route ». Il est conçu avec un point de départ et un objectif final. Lorsque vous atteignez cet objectif, vous définirez probablement un nouveau plan plus ambitieux.