Devoirs de trader : Une brève histoire des CFD
Les contrats de différence, ou CFD, ont été développés au début des années 90 par une société de trading basée à Londres, Smith New Court. Cette société a ensuite été rachetée par Merrill Lynch dans le cadre d'une transaction d'une valeur de plus de 500 millions de livres sterling.
Les marchés de gré à gré (OTC) ou marchés de swaps d'actions constituaient l'identité initiale des CFD et étaient utilisés par les institutions pour couvrir leur exposition aux actions en utilisant des stratégies de trading neutres par rapport au risque, à la réduction et au marché. À l'origine, les CFD étaient un moyen rentable pour les fonds spéculatifs clients de Smith New Court de vendre à découvert sur la Bourse de Londres, avec l'avantage d'un effet de levier et de bénéficier d'exemptions de droits de timbre.
À cette époque, les teneurs de marché des actions cotées en bourse étaient les seuls traders autorisés à vendre des titres à découvert et ces teneurs de marché utilisaient donc les CFD comme des produits de gré à gré pour les traders institutionnels.
À la fin des années 90, les CFD ont été introduits auprès des clients privés et du marché particulier par l'intermédiaire d'un service de trading en ligne appelé GNI Touch. Elle proposait aux clients des produits CFD et un système de trading qui leur permettait de faire des échanges en ligne directement avec la bourse de Londres. Les clients ont indiqué que le principal avantage du trading des CFD était la possibilité d'utiliser l'effet de levier, car les traders et les investisseurs pouvaient prendre des positions acheteuses à effet de levier et des positions vendeuses à effet de levier sans avoir à prendre livraison des actions sous-jacentes.
Les CFD sont en outre un produit exonéré d'impôt et le processus de trading est assez simple. Ils peuvent actuellement être négociés dans de nombreux pays, dont l'Australie, le Royaume-Uni, l'Allemagne, la Suisse, l'Italie, Singapour, la Thaïlande, l'Afrique du Sud, le Canada, la Nouvelle-Zélande, Hong Kong, la Suède, la Norvège, la Belgique, le Danemark, les Pays-Bas, la France, l'Espagne, ainsi que pour les non-résidents aux États-Unis.
Au Royaume-Uni, par exemple, les CFD étaient appelés contrats de swap et ne sont devenus populaires auprès des investisseurs que vers 2001. Les CFD ont commencé à gagner en popularité parce que les transactions n'étaient soumises à aucun droit de timbre.
Mais à quoi ressemble le marché aujourd'hui et que réserve l'avenir au trading des CFD ?
Comprendre les CFD est utile pour s'initier au trading. Les tendances indiquent que les fournisseurs de Forex ciblent de plus en plus les marchés européens pour développer leurs activités, en raison du récent cadre réglementaire défavorable adopté par les États-Unis et le Japon.
Pour rester compétitifs en Europe, ils ont donc commencé à proposer des CFD en complément de leur offre de devises. Dans la foulée, les courtiers locaux de spread betting ont réagi en injectant de plus en plus d'argent dans la publicité pour promouvoir les CFD, ce qui a entraîné une augmentation du trading de CFD.
À l'horizon 2021 et au-delà, un certain nombre de facteurs dicteront la voie que prendra le trading des CFD. Même si l'analyse ne prévoit pas de rebondissements spectaculaires, des événements inattendus peuvent toujours se produire. La crise sanitaire mondiale qui sévit à l'heure où nous écrivons ces lignes pourrait bien se terminer rapidement grâce à un vaccin déployé sur tous les continents, mais une variante mutante ou une troisième vague serait un scénario inattendu auquel les traders devraient être attentifs.
Un changement de leadership aux États-Unis, avec un président entrant qui modifie diverses politiques et orientations pour le pays, entraînera également des changements sur les marchés et un certain degré d'incertitude à mesure que nous avançons dans 2021.
Toutefois, le trading de CFD devrait se renforcer à court terme.
